Caspian Energy (CE): Будет ли ЦБА придерживаться жесткой монетарной политики и в дальнейшем с целью сохранения устойчивости национальной валюты?

Председатель Центрального банка Азербайджана Эльман Рус­тамов: Как и в предыдущие годы, ключевым приоритетом Центрального Банка в ближайшей перспективе будет сохранение макроэкономической и финансовой стабильности в целях поддержания диверсификации экономики. Для этого Центральный Банк будет поддерживать сохранение однозначного уровня инфляции, обеспечение финансовой устойчивости банковского сектора, продолжать деятельность, направленную на углубление финансового посредничества. 

Трудно заранее определить какой – мягкой или жесткой – будет монетарная политика в будущем. В зависимости от макроэкономической ситуации в среднесрочной перспективе, в том числе и в следующем году, Центральный Банк может применять различные варианты монетарной политики. Центральным Банком подготовлены адекватные сценарии реагирования на различные варианты развития событий. При возникновении риска превышения роста цен прогнозных значений, Центральным Банком будут осуществлены соответствующие антиинфляционные действия. В случае инфляции спроса может быть осуществлена политика «монетарной рестрикции», а при инфляции импорта – укрепление курса. При значительном отклонение фактической инфляции от прог­ноза вследствие ослабления совокупного спроса или возникновения угрозы экономического роста в не-нефтяных секторах монетарная политика может быть смягчена.

CE: Каков прогноз макроэкономических показателей в Азербайджане на 2014 и последующие годы?

Эльман Рустамов: Согласно прог­нозам Правительства Азербайджана, Центрального Банка, а также международных финансовых организаций в 2014 году и в ближайший среднесрочный период экономичес­кая ситуация в стране будет характеризоваться макроэкономической стабильностью и устойчивым рос­том, ускорением процессов диверсификации.

Например, в соответствии с первичными прогнозами Министерства экономики и промышленности в 2014 году ожидается рост экономики в стране на уровне 5,2%, в том числе рост ненефтяного сектора 10%. 

В условиях экономического роста укрепление внешней позиции страны будет продолжаться. Ожидается, что профицит счета текущих операций и в ближайшие годы будет поддерживать рост стратегических валютных резервов Азербайджана. 

Согласно официальным прогнозам Правительства среднегодовая инфляция в 2014 году ожидается на уровне 3,5%. Прогнозы Центрального Банка также подтверждают, что в случае отсутствия негативных внешних шоков на рынке продовольствия инфляция в следующем году останется на низком уровне. Стабилизация инфляционных ожиданий в текущем году будет одним из основных факторов, ограничивающих рост цен. Продолжение тенденции снижения темпов роста денежной массы будет обеспечивать сохранение в среднесрочной перспективе общей и базовой инфляции на минимальном уровне. В октябре инфляция за последние 12 месяцев составила 2,6%, при этом базовая инфляция не превышает 1,1%.

Что касается регулируемых государством цен и тарифов, то пока что, нет официального решения по поводу их повышения в 2014 году. В целом, доля товаров и услуг в потребительской корзине, цены которых регулируются государством, не превышает 15%. Это означает, что повышение этих цен и тарифов на 1% напрямую может повлиять на инфляцию всего на 0,1%. Базовая инфляция при этом не менятся. А косвенные эффекты влияния на инфляцию регулируемых государством цен и тарифов зависят от их доли в себестоимости производимых потребительских товаров и услуг. 

Низкий уровень инфляции и в следующем году будет способствовать росту реальных доходов населения, сохранению благоприятных условий международной конкурентоспособности ненефтяного экспорта, а также поддержанию инвестиционной активности и финансовой стабильности. 

CE: Можно ли сегодня говорить, что негативный фон еврозоны не представляет угрозы для банковской системы Азербайджана, каких мер следует придерживаться для ее устойчивого развития?

Эльман Рустамов: На фоне интег­рационных процессов в мировую финансовую систему не принимать во внимание сложившуюся ситуацию в Еврозоне было бы неверно. Процесс перебалансировки между основными экономическими центрами происходит медленно и болезненно для всей мировой экономики. Что касается нас, то в целом, экономика Азербайджана продемонстрировала высокий уровень сопротивляемости и успешно перенесла последствия глобального экономического кризиса. И это, несмотря на то, что в пиковый период кризиса мировые цены на основные экспортные товары существенно снижались, что влекло за собой сокращение внешних финансовых притоков в экономику. Однако колоссальные финансовые резервы страны, которые были накоплены за последние годы, эффективное их использование, скоординированные меры Правительства и Центрального банка позволили гибко сбалансировать и сохранить динамичное развитие основных точек экономического роста. 

В целом, особо хочу отметить, что за предыдущий период мы накопили значительный опыт по управлению нашим банковским сектором на фоне глобальной турбулентности. И исходя из предыдущего опыта считаю, что на сегодняшний день основной базой для финансовой стабильности является обеспечение сбалансированного ламинарного роста банковского сектора. Это в свою очередь, обуславливает необходимость для банков придерживаться оптимального ориентира между уровнем прибыльности и готовностью принимать риски. 

В самой ближайшей перспективе устойчивое развитие банковского сектора будет зависеть от способности банков и их акционеров генерировать капитал. И в этом контексте отдельно необходимо выделить формирование новой конфигурации мировой банковской системы после имплементации рекомендаций Базеля 3, который наряду с качественным улучшением потребует и существенный абсолютный рост капитализации банков. 

Помимо этого, хотелось бы отметить, что не все однозначно зависит от банковского сектора. Существенную роль здесь могут сыграть также меры по усилению защиты прав и повышению финансовой грамотнос­ти потребителей финансовых услуг. Думаю, что очевидным является тот факт, что грамотный и защищенный потребитель ассоциируется со стабильным и здоровым ростом банковского сектора.

CE: Насколько применимы в сов­ременных условиях новые стандарты по Базелю 3? Какие условия по Базелю 3 не применимы в Азербайджане?

Эльман Рустамов: Глобальный финансовый кризис, а также недос­татки, выявленные в архитектуре финансового регулирования, предоп­ределили необходимость улучшения качества надзора и управления рис­ками в банковском секторе. 

В данном контексте Базельский комитет по банковскому надзору разработал методологические рекомендации в области банковского регулирования - Базель 3. Основная идея данного документа направлена на усиление требований к капиталу банка, предложение новых инструментов по макропруденциальному надзору, а также введению новых нормативных требований по ликвидности. 

Что касается Центрального банка, то нами уже начата имплементация отдельных элементов Базеля 3, которые являются наиболее актуальными для нашего банковского сектора. Так с марта 2011 года, мы применяем основной защитный инструмент, предложенный Базельским комитетом - коэффициент левериджа. Именно этот инструмент является действенным механизмом минимизации рисков, связанных с чрезмерным ростом банковских активов. Пересмотрены основные компоненты регулятивного капитала банков в сторону наиболее стабильных. 

Помимо этого, ЦБА провел оценку возможности применения коэффициентов ликвидности, предложенных Базель III. 1-ый показатель - коэффициент покрытия ликвидности фактически идентичен с показателем текущей ликвидности, применяемым в настоящее время, но является более совершенным инструментом и его применение в качестве норматива планируется в будущем. 

Имплементация же 2-ого показателя - показателя чистого стабильного финансирования (показатель долгосрочной ликвидности) - по-прежнему, остается объектом обсуждения на международной финансовой арене. Его применение на данной стадии может привести к потере одной из классических функций банков, которая заключается в трансформации привлеченных краткосрочных средств в долгосрочные активы. Учитывая отрицательные перспективы влияния данного показателя на финансовую стабильность и политику долгосрочного финансирования экономического роста, ЦБА решил отложить использование данного коэффициента в нормативном порядке, но будет применять его как индикативный норматив.

CE: Насколько Центробанку удается выполнять надзорные функции? Считаете ли Вы адекватным количество финансовых институтов и банковских структур сегодняшним темпам экономического развития страны?

Эльман Рустамов: Прежде всего, хочу отметить, что ни в теории, ни в международной практике не существует такого понятия, как оптимальное количество финансовых институтов для той или иной страны. В этом контексте, для нас приоритетом является не количество финансовых институтов, а их финансовое благополучие и устойчивость. И как следствие этих 2-х важных факторов, необходимо чтобы банковская система продолжала осуществлять свою основную функцию, т.е. функцию качественного финансового пос­редничества. Но с другой стороны, происходит рост экономики, рас­тут потребности реального сектора и банкам необходимо удовлетворять растущие потребности бизнеса. И именно в этом контексте необходимо стимулировать процесс укрупнения капитальной базы банков, расширения их инвестиционного потенциала, а также повышения качества корпоративного управления.

CE: Какие изменения претерпит банковская система в плане институционального развития?

Эльман Рустамов: Институциональное развитие банковского сектора в большей степени будет зависеть от протекающих глобальных экономических процессов. Институциональное развитие банковского сектора находится под пристальным вниманием регулятора. На данном этапе ЦБА проводит комплекс мер по внедрению новой философии корпоративного управления, оценки активов, управления рисками. Полагаю, что вышеуказанные меры приведут к качественному улучшению институционального развития сектора. 

ЦБА также будет продолжать проведение мер по усилению рыночной дисциплины, созданию равноправных условий для всех участников рынка, совершенствования системы электронных платежей, стимулированию процесса миграции современных банковских технологий в отечественный банковский сектор, усилению инфраструктуры небанковских кредитных организаций.

CE: Чего особо не хватает развитию коммерческих банков? Планируется расширение присутствия мировых финансовых гигантов на местном рынке?

Эльман Рустамов: Думаю, что уровень развития банковского сектора часто отражает те процессы, которые происходят в экономике, и наоборот. Сегодня можно с уверенностью сказать, что наш банковский сектор является катализатором динамично развивающейся экономики Азербайджана. Так, среднегодовой темп роста банковского сектора за последние 5 лет составил 14%. Даже в период кризиса сектор демонстрировал стабильные темпы роста. 

Что касается иностранного капитала, хотел бы отметить, что на данный момент из 43 коммерчес­ких банков в 22-ух представлен иностранный капитал. Помимо этого, в Азербайджане осуществляют деятельность 4 представительства (Commerzbank, Сити Банк (Турция), Россельхозбанк, Societe Generalle) иностранных банков. 

Мы неоднократно заявляли, что ограничений для участия зарубежного капитала в нашем банковском секторе не существует и что ЦБА заинтересован в участии «брендовых» банков на нашем рынке. Так как именно участие таких банков способствует повышению конкурентоспособности и корпоративного управления в банках, а также применению новых технологий, что в конечном итоге, ведет к улучшению качества предлагаемых банковских услуг и продуктов. 

В нашем банковском секторе дочерними банками представлены такие крупные банки, как Банк ВТБ (Россия), UNiCredit (Турция, Италия) и т.д.

CE: Какие меры предполагает политика финансовой стабиль­ности Центрального банка?

Эльман Рустамов: Банковский сектор Азербайджана является локомотивом всей финансовой системы страны и значимым источником финансирования реального сектора экономики. 

Несмотря на мировой финансовый кризис, банковский сектор Азербайджана продолжает уверено развиваться и демонстрировать высокий уровень устойчивости. 

В предкризисный период была создана основная инфраструктура поддержания финансовой стабильности и предприняты превентивные антикризисные меры. Так, ЦБА еще в предкризисный период активизировал диалог с банковским сооб­ществом с целью мотивации банков к более сдержанному поведению на рынке, а также существенному совершенствованию системы управления рисками и корпоративного управления. Также были ужесточены требования к качеству активов и залоговому обеспечению кредитов, повышены нормы резервирования. 

В период обострения финансового кризиса скоординированные действия ЦБА имели положительный результат. В рамках антикризисных мер: (1) банковский сектор получил значительный обьем ликвидности; (2) в законодательную базу были внесены соответствующие изменения с целью обеспечения ЦБА дополнительными инструментами для поддержания финансовой стабильности; (3) пятикратное увеличение размера вклада, подлежащего страхованию также направлено на защиту большего числа вкладчиков, это стимулировало допонительный приток депозитов в банковскую систему.

В дальнейшем деятельность Центрального банка по обеспечению стабильности банковской системы, будет сосредоточена на реализации мер, предусмотренных долгосрочной Концепцией Развития «Азербайджан – 2020, взгляд на будущее». Особое внимание будет уделено мерам, направленным на повышение качества банковской деятельности и обеспечения устойчивости кредитных организаций, совершенствованию банковского надзора.

С целью совершенствования банковского надзора и регулирования Центральный банк Азербайджана продолжит работу, направленную на повышение качества банковского капитала и активов, ограничение уровня рисков, включая степень их концентрации, повышение достоверности учета и отчетности кредитных организаций. 

Обеспечение финансовой стабильности предполагает:

• уделение повышенного внимания своевременной идентификации и оценке системных рисков в банковском секторе и на иных сегментах финансовых рынков;
• обеспечение прозрачности деятельности кредитных организаций;
• унификацию мер банковского регулирования и надзора с требованиями Базеля 3;
• развитие риск-ориентированных подходов при осуществлении надзора, базирующихся на лучшей зарубежной практике;
• совершенствование систем управления банковскими рис­ками (использование стресс-тестирования для оценки устойчи­вости банка и степени уязвимости);
• реализацию дифференцированного подхода с учетом системной значимости, профиля и уровня рис­ков, а также степени транспарент­ности кредитных организаций;
• развитие надзора на консолидированной основе;
• усиление аналитического и технического потенциала ЦБА (прог­нозирование и оценка рисков банковской системы на основе модели динамического стохастического равновесия, совершенствование макро стресс-тестирования и пр.).

CE: Какие изменения готовит Центробанк на ипотечном рынке для оживления рынка кредитования недвижимости?

Эльман Рустамов: В настоящее время с целью усовершенствования системы ипотечного кредитования Центральным банком разработана новая стратегия, включающая комплексный подход к усовершенствованию системы, предусматривающая регулирование спроса и предложения на жилищном рынке, расширение возможностей доступа населения к ипотечным кредитам, создание новых механизмов и услуг, а также привлечение внутренних и внешних инвесторов наряду с использованием государственных финансовых ресурсов. 

Учитывая при подготовке международный опыт и местную специфику стратегия сфокусирована на 4 основных направлениях.

Первое направление включает в себя расширение и упрощение механизма социальной ипотеки. В этой сфере, в первую очередь, предлагается снижение процентных ставок по ипотечным кредитам и суммы первичного взноса. Помимо выше­указанного, в соответствии с международной практикой, в том числе соседней Турции и Казахстана, с целью более рационального расходования средств и максимального обеспечения спроса, предлагается создание механизма социального строительства, раcширение со стороны государства строительства квартир "эконом класса" и приведение их в соответствие с условиями социальной ипотеки. В рамках этого механизма строительство финансируется за счет государственных средств и доходов полученных от покупателей квартир. Готовые и полностью отремонтированные квартиры на основе финансового лизинга продаются в порядке очередности льготной категории граждан.

Второе направление стратегии предусматривает механизм финансирования в области обеспечения населения жильем за счет личных накоплений граждан. Здесь мы воспользовались опытом строительно-сберегательных банков Германии. По нашему мнению, существование на ипотечном рынке альтернативной системы повысит возможности населения по накоплению средств на первичный взнос по ипотечным кредитам, а также станет стимулом для накопления сбережений на приобретение квартир. Этот опыт был успешно применен в Казахстане и Восточной Европе. 

Также с целью либерализации, расширения кредитования и предложения новых услуг на основе рыночных условий, для снижения зависимости ипотечного кредитования от государственных средств и формирования механизма устойчивого финансирования, стратегией предусмотрен поэтапный переход к рыночному механизму.

Последнее - это усовершенствование существующего правового и институционального механизма. В целях реализации вышеуказанных предложений, это направление непосредственно связано с совершенствованием нормативных документов, принятием новых процедур и созданием соответствующей инфраструктуры, в том числе создание механизма гарантирования ипотечных кредитов.

В настоящее время данная стратегия находится на этапе обсуждения. Мы надеемся, что после принятия и утверждения данной стратегии у наших граждан появятся широкие возможности в сфере обеспечения жильем.

Благодарим Вас за интервью