Caspian Energy (CE): Какая роль отводится Национальному депозитарному центру на рынке ценных бумаг?

Председатель правления Национального депозитарного центра Азербайджана Фариз Азизов: Национальный депозитарный центр (НДЦ) один из ведущих финансовых институтов страны и занимает центральную позицию в инфраструктуре фондового рынка Азербайджана. Как депозитарная организация НДЦ осуществляет хранение ценных бумаг, регистрацию перехода прав собственности на ценные бумаги и производит расчеты по ценных бумагам после торгов. С 3 сентября НДЦ также осуществляет клиринговые функции для биржевых сделок. Этому предшествовал стратегический проект перехода всех пост-трейдинговых услуг к НДЦ, длившийся шесть месяцев. Тем самым, НДЦ Азербайджана централизовал весь спектр пост-трейдинговых услуг (до этого НДЦ осуществлял централизованные депозитарные и реестродержательские функции), завершив формирование Центрального депозитария рынка ценных бумаг страны. 

Концентрация пост-трейдинговых услуг в одной организации сулит оптимизацию бизнес-процесов, в результате чего всем пользователям организованного рынка ценных бумаг будет предложена продуктовая линейка объединенного депозитария, включающая сервисы как депозитарного характера, так и новые продукты, развиваемые в соответствии со стратегией объединения.

CE: Какие задачи отводятся НДЦ спустя 16 лет со дня его основания? 

Фариз Азизов: Имея ввиду что НДЦ был создан в качестве организации, поддерживающей процесс приватизации, спустя 16 лет после глобальных трансформаций перед нами стоят более стратегические задачи. 

После завершения второй прог­раммы приватизации, задачей НДЦ было привлечение к обслуживанию акционерных обществ как приватизационного характера, так и вновь созданных структур. Параллельно с развитием рыночных отношений, нововведения в области ценных бумаг отразились и в соответствующих структурах. Так и НДЦ, созданный в роли государственной организации обеспечивающей процесс приватизации, постепенно начал входить в корпоративный сектор. С первых дней обращения облигаций - нового продукта рынка ценных бумаг в 2001-ом году, НДЦ начал предоставлять депозитарные услуги эмитентам и владельцам облигаций. В последующие периоды НДЦ привлек к хранению ценные бумаги предприятий финансового сектора, обслуживаемые другим депозитарием, и тем самым существенно увеличил объем хранимых активов. Также, НДЦ переструктурировал свой спектр услуг, соответствуя мировым стандартам. 

Стратегической задачей нового периода для НДЦ будет инфраструктурное обеспечение поэтапного роста азербайджанского рынка ценных бумаг в целом, будь то экстенсивного, то есть количественного, или интенсивного, то есть качественного.

CE: В каком направлении НДЦ планирует расширять свою деятельность?

Фариз Азизов: Стратегическое видение НДЦ – становление центральной институциональной структуры, услуги и опыт которой будут применяться в качестве примера, защищая при этом интересы каждого клиента и применяя высокоразвитые стандарты по операциям с ценными бумагами на основе корпоративного управления и финансовой прозрачности. Для дос­тижения этой цели, НДЦ строит свою деятельность по принципу стратегического планирования. Стратегичес­кий план организации составляется на три года и периодически анализируется в соответствии с требованиями каждого периода. На текущее время деятельность НДЦ осуществляется в рамках стратегии составленной на 2013-2015 годы. 

В целом, стратегия развития национальной депозитарной системы, а также НДЦ, как ее центрального института, нашла свое отражение в государственной программе «Развитие рынка ценных бумаг в Азербайджанской Республике в 2011-2020 годах», которая была утверждена Указом Президента Азербайджана Ильхама Алиева от 16 мая 2011 года.

Основной целью госпрограммы является создание современного рынка ценных бумаг, отвечающего передовым международным стандартам и предоставляющего экономике страны широкие возможности по мобилизации капитала.

Что же касается непосредственно задач начального периода выполнения госпрограммы, то я бы выделил два основных приоритета – это консолидация депозитарной функции и трансформация НДЦ из депозитарной в депозитарно-клиринговую организацию путем ее подключения к платежным системам страны. 

CE: Планирует ли НДЦ выводить азербайджанские активы в международные реестры учета?

Фариз Азизов: Как я уже отметил, стратегия НДЦ формируется на базе госпрограммы на 2011-2020гг. Сог­ласно программе до 2017-го года планируется создание нормативной правовой базы и соответствующей торговой системы для интеграции с международными рынками ценных бумаг. Соответственно, это означает организацию интегрированной учетной системы и подключение к системам международных расчетов. 

Также согласно госпрограмме, ГКЦБ совместно с профессиональными участниками рынка ценных бумаг, включая НДЦ, периодически организует международные конференции и семинары с целью ознакомления потенциальных местных и зарубежных инвесторов с возможностями рынка капитала Азербайджана. 

CE: Насколько инвесторы заинтересованы в деятельности НДЦ и нас­колько НДЦ готов удовлетворять их дальнейшим требованиям? 

Фариз Азизов: На сегодняшний день НДЦ является хранителем более 100 000 инвесторских аккаунтов. Эта цифра имеет позитивный тренд. Параллельно количественного роста инвесторов, НДЦ ставит цель улучшения качества обслуживания. Так, за последний период были оптимизированы процедуры открытия депо счетов, регистрации сделок и др. услуг. Плюс к этому с сентября текущего года денежные расчеты и отчеты по ним также начали осуществляться пос­редством НДЦ. 

Как уже отмечалось, это важное событие для нашего фондового рынка, которое повысит прозрачность учета прав собственности и эффективность рынка, а также облегчит доступ всех инвесторов к ценным бумагам. Ожидается, что в перспективе, появление центрального расчетно-клирингового депозитария приведет к росту ликвидности, снижению затрат на расчетные услуги благодаря проведению операций всеми участниками рынка на единой пост-трейдинговой платформе.

Вообще именно с работой центральных депозитариев инвесторы по всему миру связывают позитивные изменения в самых разных областях работы финансовой системы — от надежного обеспечения хранения активов, своевременности и удешевления расчетов до достоверности корпоративной информации.

CE: Какие инновационные решения внедряются в НДЦ?

Фариз Азизов: Спектр задач, стоящих перед депозитарной системой, постоянно расширяется. Эти задачи порою имеют очень амбициозный характер. Но как показывает опыт, какие бы амбициозные не были задачи НДЦ, в соответствии с требованиями рынка все цели постепенно внедряются в жизнь. 

На основе единой пост-трейдинговой платформы в ближайшем будущем планируется внедрение электронных услуг. Возможности электронных услуг будут включать: электронный реестр владельцев ценных бумаг, электронные выписки, электронный доступ к депо счетам, электронное голосование и т.д. 

CE: Насколько изменилась динамика обслуживаемых НДЦ активов?

Фариз Азизов: Объем обслуживаемых НДЦ активов за последние 10 лет увеличился с 520 тысяч манатов в 2003-м году до 8,1 млрд. манатов в 2013 году. С завершением активной фазы приватизационных процессов тренд поддерживают акционерные общества, созданные в таком формате уже по требованию рынка, в первую очередь, крупные холдинги, банки и страховые компании. С 2009 года на фоне ощутимо высоких ставок банковского кредитования стал пос­тепенно увеличиваться объем выпус­каемых долговых обязательств корпоративного сектора. 

На данный момент структура хранимых ценных бумаг НДЦ включает акции, облигации и жилищные сертификаты. 

CE: Насколько удалось укрепить взаимоотношения с международными депозитарными центрами?

Фариз Азизов: Являясь инфраструктурной организацией рынка ценных бумаг, НДЦ уделяет особое внимание развитию международных отношений, устанавливая все новые контакты с зарубежными организациями. 

НДЦ плодотворно сотрудничает с рядом зарубежных депозитариев и международных организаций. За пос­ледние 10 лет подписаны меморандумы взаимопониманий с центральными депозитарными организациями Люксембурга, Турции, Польши, Греции, Румынии, Украины, Грузии и других стран. 

Подписанные меморандумы служат основой новых взаимоотношений между НДЦ и другими депозитариями в области совместной работы над важными проектами и расширения базы клиентов в долгосрочной перспективе. 

Стратегия интеграции в глобальное пост-трейдинговое пространство и кооперация с центральными депозитариями других стран в интересах развития финансового рынка Азербайджана и обеспечения операций наших клиентов на зарубежных рынках. 

CE: Каков статистический тренд НДЦ за 16 лет?

Фариз Азизов: Позитивный тренд объема операций на всем рынке находит отражение и в результатах операций проводимых НДЦ. Так за 2003-2012 годы общий объем операций на рынке увеличился в 93 раза и составил 9,4 млрд. манатов на конец 2012 года. За этот период прирост корпоративного сегмента рынка составил 2,8 раза, равняясь сумме в 1,3 млрд. манатов. Одновременно стоит отметить изменения в структуре рынка в пользу корпоративного сектора. Так, если в 2003 году корпоративный сектор составлял всего 3% рынка, то в 2012 году эта цифра дос­тигла 52%. 

С позитивными изменениями на рынке данная тенденция будет продолжаться, и в скором будущем мы станем свидетелями усложнения продуктовой линейки нашего фондового рынка. Растущий спрос на финансовые услуги увеличит количество и структуру долговых бумаг, эволюция коллективных схем инвестиций приведет к активной рознице паев инвес­тиционных фондов, рост жилищного строительства и ипотечного кредитования обусловит необходимость в жилищных сертификатах и пр.

Благодарим Вас за интервью